民国初年，北方军阀混战，民不聊生，纷纷向南逃难。王绪、金正平和鱼汉生三位武功高强的青年，也夹在难民群中，来到战区边沿的某镇。该镇富家子弟陈祖光为地方民团首领；一次，王因出手营救一女难民，致遭陈之手下追捕，幸得美艳的风尘女子红菱所救……

首富之女陈华年，祖传医术至今无人超越，因容貌身材过于出众，在一次偶然机遇男主宋仁修，一见钟情。料想宋家老太太竟贪图陈家家产，在儿宋仁修毫不知情的情况下竟然用狗代替男主拜堂成亲。老夫人身边的贴身丫鬟红菱

佩吉（莫伊拉·希勒 Moira Shearer 饰）是一名很有天赋的芭蕾舞演员，她对芭蕾舞的热爱让她觉得她生来便是为了舞蹈。她参加了芭蕾舞剧《红菱艳》的演出，在剧中，她扮演那个穿上红鞋一直舞蹈到死的舞